международный эконометрический журнал
на русском языке
Цыплаков Александр. Введение в моделирование в
пространстве состояний
Многие модели временных рядов, и прежде всего
это относится к различным моделям с ненаблюдаемыми компонентами, можно
представить в так называемой форме пространства состояний. Модель пространства
состояний – это мощный инструмент, который позволяет применить к исходной
модели широкий спектр стандартных процедур, включая оценивание и прогнозирование.
Статья предлагает обзор этого универсального класса моделей и соответствующих
процедур.
Хейфец Игорь. Тестирование распределений
В эссе рассмотрены методы тестирования предположений о форме функций распределений при помощи теории эмпирических процессов. На примерах показаны трудности при применении таких методов – эффект от оценивания параметра, зависимость асимптотики от распределения – и способы их преодоления – мартингальное преобразование, бутстрап. Тесты применимы, в частности, к GARCH- и диффузионным моделям.
Балаев Алексей.
Моделирование многомерных параметрических плотностей финансовых доходностей
В данной работе сравниваются некоторые двумерные параметризации условных функций плотности для доходностей фондовых индексов. Сравнение проводится в терминах качества внутривыборочной подгонки и предсказательной способности вне выборки при предсказании условной функции плотности в целом. Рассматриваются скошенное нормальное распределение, скошенное распределение Стьюдента, скошенное обобщенное распределение ошибки и распределение, основанное на разложении Грамма–Шарлье. Основное внимание уделяется способности данных функций плотности учитывать асимметрию и толщину так называемых «многомерных хвостов» распределения. Используя тест, основанный на информационном критерии Кульбака–Лейблера, мы проводим попарное сравнение оцененных моделей для условной функции плотности отдельно внутри и вне выборки. Затем модели упорядочиваются по качеству подгонки и предсказательной способности. В работе обсуждаются причины превосходства той или иной спецификации функции плотности над другой.
Колоколов Алексей. Хеджирование фьючерсами: многомерные GARCH с динамическими условными корреляциями
В настоящей статье исследуются способы моделирования взаимосвязей между фьючерсными и спот-ценами финансовых индексов, а также проверяется практическая ценность эконометрических моделей для хеджирования фьючерсами на российских и зарубежных данных. Динамика фьючерсных и спот-цен описывается векторной моделью исправления ошибок, а волатильности и корреляции – различными многомерными GARCH-моделями из класса моделей с динамическими условными корреляциями разной степени детализации. Проведенное в работе эмпирическое исследование позволяет сделать выводы об эффективности применения стратегий хеджирования, основанных на многомерных GARCH-моделях, о сходствах и различиях взаимозависимостей между фьючерсами и базовыми активами на российском и иностранных финансовых ранках и о практически оправданной степени детализации многомерных GARCH-моделей.